市场还会继续涨，原因很简单，美国 Bitcoin ETF 尚未通过，但又即将通过。在预期的利好兑现之前，市场会选择 buy，而利好兑现之后，市场往往会出现幅度较大的回调。

看技术面，都是依据基本面来分析和判断走势的，还比较准确。

有三个点可以重点关注：

市场贪婪指数、Bitcoin ETF、加息。

当前的贪婪指数只有 72，远不及上轮牛市中的 95；bitcoin ETF 大概率就要通过了，长期利好币圈；

美国停止加息是大概率事件，甚至有媒体放话明年要降息多次。

除了这些常规因素，还有一点，就是要关注黑天鹅事件，在我看来，币圈最大的黑天鹅事件“币安暴雷”已经成埃落定了，没看到有其他大雷区，若有的话，那也是牛市到高点时累积的，我猜测很可能会发生 RWA 上，不过那也是 1-2 年以后的事情了。

如今身边大量朋友踏空，想上车又不敢上，焦虑得不行，都等着市场出现大幅回调（在 -30% 至 -50% 的区间），那么会有可能出现吗？

我的答案是概率不大，除非别的黑天鹅事件，否则就会一直如今年这般温和上涨，直至比特币突破高点。高点以后会发生什么我不知道，但我想我那个时候大概率已经清仓了吧。

从今年的涨势来看，币圈整体是很喜人的，可总感觉缺少一些牛市的氛围，我仔细想了想，还是因为老韭菜普遍踏空造成的。

其实踏空背后的根本原因说出来也让人很心酸，就是大家日子都不好过，手头缺钱，不想做风险大的投资。

现在整个市场，感觉最好的，应该是北美的那些机构，因为他们最靠近消息的源头，也都在车上。在北美的机构朋友，可以留言互动一下，聊聊你们的感受。

不知道大家发现没有，铭文赛道过去两个月就是两件大事在轮动，一是 sats+rats 疯涨，二是 ordi 疯涨。那接下来哪个板块会疯涨？我个人看法是 BTC Layer2 概币种会是第三波行情。

上一轮牛市启动之初，都是 BTC 先发力，然后才是 ETH 发力，这轮行情似乎也差不太多。背后的原因其实很简单，龙头先虹吸资金入场，获利资金在高位抛出比特币买入其他滞涨的币种。据此推断，12 月份中下旬很可能主要看以太坊生态和 Layer2 生态的表现，BRC20 板块可能出现较大幅度回落，庄家也会借此机会好好吸筹，以蓄势下一波大行情。

BTC 接下来会怎么走？

从资金费率的角度看，目前各平台上的永续契约资金费率红一片，这种情况直接反映了市场对于未来行情的乐观预期，没有人愿意看空市场，担心永续合约会被爆仓。如下图所示。

资金费率可以理解为是市场里面一些参与者定期向其他参与者支付的费用，这也是一种用于现货维持价格和永续价格之间的平价激励的衡量标准。它通常根据两个价格之间作为一个长期期货市场交易者相互交换的定期费用指标，当资金费率达到负（绿色）时，通常暗示看跌情绪在市场中主导的地位。而当资金费率的为正（红色）时，则表明大多数人的情绪是看涨的。

具体来说就是：

当永续合约的交易价格与现货价格时，则资金费率变为正值，多头交易者向空头交易者支付费用。这会刺激更多的交易者做空，而更少的交易者做多，从而使永续合约价格回到现货价格水平。

当永续合约的交易价格低于现货价格时，情况与上面恰恰相反，资金费率会等于负值，此时空头交易者向多头交易者支付费用。这会激励更多的交易者做多，而更少的交易者做空，再次将合约恢复到现货价格。

总的来说，目前无论是从市场情绪角度、还是从人们的关注力度来看，加密市场似乎正在经历或正在引发新一轮的剧烈变化。

对于比特币的具体价格走势方面，通过 K 线图我们基本能够看出来，最近几个月比特币几乎是从 27000 涨到了 44000 美元，这个过程几乎没有经历什么回调。如果我们进一步从周线来看从级别来看，比特币下一个关键的阻力位应该是在 48000 美元，那么到了这个位置左右，很可能会经历一次回调。如下图所示。

所以，接下来比特币短期的走势大概有三种：

1：是比特币从现在开始进入窄幅震荡盘整期，比如在 41000–44000 美元之间进行进一步的修整。

2：是比特币币盘整后直接开始回调，然后重新跌回到 41000 美元以下，然后在 38000–41000 美元之间重新修整。

:3：是比特币直接突破 48000 美元并继续冲高，直冲 50000 美元整数大关。

至于具体会是哪种走法，我不知道。总之还是那句话，如果你从去年开始就按我们说的坚持投比特币，那么现在实际上也没有用在意这个短期的走势和变化。但如果一旦（这里只是一种假设）出现上面的第三种走法，那么你可能会看到更多的新韭菜会 FOMO 人群跑步进场。具体根据走势来实时改变。

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