在这一年过去的大部分时间里，加密寒冬的寒意一直持续扼杀着一众投资者、机构和项目方的热情和耐性，加密寒冬不是一个技术术语，这是一个仍在发展中的产业所创造的，更像是描述一种氛围或者情绪的词汇，它很可能某个参与者从史诗级美剧《权力的游戏》中，斯塔克的警句中获得灵感: 冬天快到了。

但是，鉴于比特币 (BTC) 在上周五冷却后继续上升，人们对现货交易所交易基金 (ETF) 可能获得的批准所持有的乐观态度，促使比特币 (BTC) 在此前一天创造了 18 个月以来的新高，将每枚比特币 (BTC) 推到了 37,000 美元的高位。在过去七天里，比特币 (BTC) 上涨了近 8%，交易额为 37,369 美元，有些人认为,寒冷的市场环境可能最终会缓解。

大部分顺势而涨的加密货币也从中看到了收益，在这众多加密货币中 Solana (SOL) 领先，并继续着其看似不可阻挡的反弹，在上周五的时刻，Solana 几乎接近 USDC 的市值，现在它的价格远远高于 50 美元，价格大约在 54.54 美元，每周上涨 38% 以上，在过去 30 天里上涨了 150%，没有其他大型硬币或代币像这样的收益，分析师认为，这种现象可能是由于卖空者脱仓而导致的短期紧缩。此外，这种 SOL 链快速又实惠引起了各大机构的兴趣。第二大加密货币 ETH 也表现出了极好的势头，这是自 7 月份以来第一次超越 2,000 美元大关，目前上周的涨幅超过 14%。

从各种迹象看，比特币 ETF 通过和比特币减半无疑将成为比特币下轮牛市的主要推动力，美国财富管理行业可能是最可访问和最直接的市场，一场新的造富效应即将拉开帷幕。

Galaxy 通过估算认为，美国现货比特币 ETF 推出后第 1 年的潜在市场规模约为 14 万亿美元。其认为，考虑到可访问性原因，美国财富管理行业可能是最可访问和最直接的市场，并且从批准的比特币 ETF 中获得最多的净新可访问性。截至 2023 年 10 月，经纪交易商（27 万亿美元）、银行（11 万亿美元）和 RIA（9 万亿美元）管理的资产总计 48.3 万亿美元。

随着渠道开放准入，比特币 ETF 跨这些细分市场的准入周期可能会持续数年。我们假设 RIA 渠道将从第 1 年的 50% 开始增长，并在第 3 年增加到 100%。对于经纪自营商和银行渠道，我们假设增长速度较慢，从第 1 年的 25% 开始，并稳步增长第 3 年达到 75%。基于这些假设，我们估计美国现货比特币 ETF 推出后第 1 年的潜在市场规模约为 14 万亿美元，第 2 年约为 26 万亿美元，第 3 年约为 39 万亿美元。

从短期来看，彭博分析师的研究显示，比特币 ETF 在明年 1 月通过的概率很高，结合目前 SEC 的举措，这正成为市场多数人的共识，加密市场看涨情绪浓厚，比特币价格不断得到支撑。从长期来看，美联储加息周期即将或已结束，加之比特币减半（4 月）来临，我们有望看到 2024 年大牛市的来临。