东京到新加坡的航线十分繁忙，每天往来航班约有十几趟，大都能满载而归。9 月，适逢 F1 赛事的新加坡显得格外拥挤和热闹。从 Ginza 到 MBS，变换的位置，不变的是忙碌的人群和心中的信仰。

入圈六年，这是第三次参加 Token2049 的大会，每次都带着问题而来，带着更多疑问回去。这个行业的大会从来都不是为解惑而设，只有不断叠加的翻新叙事，超前的概念，一浪接一浪的黑天鹅事件和层出不穷的政策法规。过往被推翻，不解释，莫名其妙出现的热点，只需向前看，不回头。总之，变化很大。

首先，新老圈层划分严重，代沟出现了。或许可以以上一轮牛市，亦或以疫情前后作为分界，经历几个周期仍然活跃的老人都蛰伏了起来，跑会的大多为新面孔。

令人欣慰的是，经历考验仍然尚存的交易平台们，变得看起来更加健壮；而老一代的项目，已经几乎看不到影子。

其次，NFT 赛道不见了。从大型海报，线下活动、伴手礼到演讲主题，小圈话题，NFT 鲜有出现。

谈到 NFT，项目方也都纷纷解释，避之莫及。取而代之的有 AI 相关的各种协议、游戏、平台、算力，当然也有通过讲述比特币二层以及铭刻划出来的新道道。

ETH 生态和 ZK 系列似乎没那么吃香，大约是一片红海，见惯不惯了。

不过值得惊叹的是，印度项目似乎站起来了，强大的语言优势以及科技创新能力，从移动互联网蔓延到 Web3 加密行业，加上巨大的人口基数和弱势的主权货币，印度团队和项目在大会开始逐渐崭露头角。

CGV 是一支活跃的日本加密基金，致力于推动日本加密合规制度的建设和发展，带领日本项目出海，也致力于协助全球项目进入日本。

面对这样的巨大考验，经历 Token2049 的交流，相信很多人和我们有共同的想法，加密行业尚在至暗时刻，创新革命性的应用并未出现，日本玩家应理性看待市场，逐步入场布局，耐心捕捉机会，终将有所收获。

Cryptogram Venture (CGV) 是一家总部位于日本、具备合规资质的加密行业研究及投资机构。以“研究驱动投资”为业务导向，曾参与 Republic、CasperLabs、AlchemyPay、The Graph、Bitkeep、Pocket 和 Powerpool，以及接受日本政府监管的日元稳定币 JPYW 等早期投资。同时，CGV FoF 是 Huobi venture、Rocktree capital、Cryptomeria Capital 等基金的 LP。旗下设立 Web3 黑客松及行业峰会等品牌活动，2022 年 7 月至 10 月，发起日本首个 Web3 黑客马拉松（TWSH），并获得日本文部科学省、庆应大学、SONY、软银等机构和专家联合支持。目前，CGV 在香港、新加坡、加拿大等地区设有分支机构。