原文作者：Joey ；修订：Bill @Watedrip Capital 

据悉，Debond 提供一站式自动合规金融产品创新交割方案已经完成 Alpha 内测，即将开放债权交易市场。DeBond 一直在夯实自身技术壁垒，很可能是 RWA 赛道最大的一匹黑马，目前已经推出了 2 款产品：Debond 作为一个开放式订单薄系统支持的 OTC 使用场景；以及同时正在开发业界首个合规钱包 D/Wallet——内置了一套匿名可信任的 KYC 身份凭证切片方案， D/Wallet 通过最新的以太坊改进提案 EIP-5851 对 KYC 进行标准化，让每一个人都能在和 DeFi 或者消费者金融科技公司互动的场景都能满足不同层次的最小化 KYC 要求。Debond 作为多类别真实世界资产 OTC 交易聚合平台，目前已经逐步开放了债权，债券，ESG 模块交易板块。待 Beta 测试通过，Debond 将同时开放一个去中心化设计的 LaunchPad 创新项目 IDO 索引模块，连接”项目方” 和 ”投资人”，作为一个 P2P 融资渠道的关键资金枢纽。

值得注意的是，Debond OTC 交易平台设计集成了 Source.ID 自动合规的 KYC 身份认证方案，可以直接通过 EIP-5851 链上可验证凭证来进行用户身份确认，同时基于零知识证明技术让用户保持匿名性。相较于中心化平台繁琐的 KYC 步骤，包括上传护照和居住地证明等也会增加使用难度。同时 RWAs 有不少类别属于重资产, Debond 也引入了保证资产真实性的机构审计机制。到 2021 年底，场外交易 (OTC) 市场的总市值高达 1208 万亿美元。这标志着自 2016 年底以来明显的温和上升趋势的延续。以下将探讨加密货币债权场外交易现状。

加密货币债权场外交易现状

Debond 作为真正的去中心化加密债权场外交易平台，具备高度专业性，与 Opnx 等中心化交易所有着本质区别。近日 Opnx 号称上线了的债权交易市场，但实际交易量非常小，不过这也说明了债权交易市场正在形成。此次 Debond 推出基于加密货币债权代币化的 OTC 聚合交易市场和完全去中心化的竞价式订单簿系统作为一个创新交割方案，有望帮手持不良资产的金融市场参与者走出困境。

债权人可以利用破产索赔交易（Bankruptcy Claims Trading）或债权交易来获得更快的偿还结果。在破产程序中，债权人可以通过提交「索赔证明」，明确根据债权的会计金额，向债务人提出索赔要求，并附上支持文件（例如合同、发票和租赁协议等）作为证据。一旦债权人拥有了索赔，他们就可以将它们出售给其他投资者，而不用等待破产案件的审批，从而更快地收回欠款。目前截止 2023 年 4 月 6 日消息，FTX 债权人已经收到了普华永道（“普华永道”）以 FTX Digital Markets Ltd.（临时清算中）（“ FTX Digital ”或“公司”）及其联合临时清算人（“ JPL ”）的顾问身份致函。

加密债权场外交易是指投资者通过非监管交易所或其他非正式渠道，以加密货币形式持有或购买债权的交易方式。这种交易形式可以让投资者在没有中介参与的前提下，在全球范围内购买和出售债权，并以加密货币支付交易费用。目前大多数债权人在传统社交媒体软件（如电报，QQ 等）进行场外交易，沟通成本高，交易效率低，并且存在被二次割韭菜的风险。

传统的债权交易通常是由交易双方通过纸质文件、传真传输或电话 / 邮件通信手动完成，存在着效率低、风险高、缺乏透明度等问题。因此，市场亟需一个聚合式平台，将债权人与经过验证的买家联系起来，创建安全可靠的在线环境，实现有效的交易索赔并快速收回本金。Debond 的出现真正安全高效地解决了这个问题，通过钱包登录，以完全去中心化的方式，允许用户在 Debond 的二级市场进行公开拍卖竞价。

电报上大量的索赔维权群，覆盖 FTX，Mt.Gox 等

横向债权市场竞品对比

Debond 平台是一个去中心化的债券 (Bonds)，债权 (Claims)，和金融衍生品 (Derivatives) 代币化的场外交易聚合器，背后是一家知名的法国金融科技企业 Desmo Labs，由金融分析师和工程师组成的团队，作为专业的区块链技术提供商，其关键业务是将现实世界资产上链 (Real World Assets，简称 RWA) 作为桥接 TradFi 和 DeFi 的基础设施服务和技术提供商，提供一站式上链，交割，确权服务。该团队提出 ERC-3475 以太坊标准，可以用于发行绿色债券，债权，碳信用等金融衍生品， 允许项目方在一级市场上架代币化金融产品， 同时向个人投资者提供二级市场的 OTC 聚合器交易平台。

Debond 债权 OTC 交易平台分析

目前市面上的债权交易平台，绝大多数是中心化交易所，用户难以建立对平台和交易对手的信任，同时复杂的操作界面也增大了交易难度。Debond 通过智能合约解决了这个问题。用户可以使用熟悉的交易看板和去中心化的挂单式订单簿系统，创新的交割方案让 Debond 作为加密货币债权代币化的交易市场 OTC 聚合器，具备足够完备的可用性。

1.一级市场

Debond 的索赔市场，上架了基于 ERC-3475 进行代币化的对应破产公司的债权凭证，债权人可以持有待其成熟的索赔或选择将其出售给加密货币，同时将其用作保证金或抵押品。

2.二级市场

Debond 的二级市场无需使用第三方中介，OTC 交易应用可以使买家和卖家直接交易，免去了使用第三方中介的麻烦，节约了时间和金钱。 提供市场上极低的交易成本。OTC 交易应用可以消除银行或交易所收取的交易费用，大大降低了交易成本，尤其是小额交易。任何用户可以在 Debond 平台进行拍卖，设置时限，最低价格等，基于一个 P2P 的挂单式订单簿系统，使得所有的交易公开透明高效。

3. 安全性保障

Debond 利用完备的智能合约建设了一个信任模型以及完全公开的源码，OTC 交易应用可以通过多重安全机制来保护用户的资金安全，确保链上合规资产的交易安全可靠。

二级市场的拍卖看板允许任何人进行出价竞拍，为债权人提供挖掘最大价值的可能性，更快的止损。

4. 简化债权转让协议

目前，Debond 通过让债权人签署一个简化债权转让协议，使得 OTC 交易应用没有国家或地域的限制，买家和卖家可以从世界各地的市场获取各种资源。

5. 内置钱包多重资产包管理

钱包可以查看认购的多重资产包，允许打包出售和认购。支持管理 ERC-20，ERC-3475 标准发行的数字资产的比如到期赎，认购，出售等，所有的操作均设计在同一个资产管理面板。

同时于 Debond 平台配套的，还有正在研发的 D/Wallet 插件钱包内置了一个 KYC 功能，并利用 EIP-5851 来颁发 KYC 凭证，还有不同颗粒度的身份切片凭证，比如居住地凭证，允许某些特定合规需求的金融产品也能做到安全上架。

总结

Debond 作为一个去中心化金融产品和衍生品代币化的场外交易平台，提供竞价式订单簿创新交割方案，允许机构入场进行打包购买散户的债权，并且支持多重资产包管理，目前 Debond 的 Alpha 版本，用户体验十分友好。平台无合规风险，平台声明不托管用户任何资产，从法律角度也不会面临后期太多的监管问题。Debond 目前的 OTC 订单聚合器以及开放式拍卖方案的确能解决三大核心问题: 为债权人提供最大价值，更快的止损，提供透明的清算文件和构建可预测的清算流程。

以上只是 Debond 其中一个板块具体用例阐述，Debond 同时提供了白标服务，可以对任何 OTC 需求场景提供定制化系统服务。Debond 已经获得了 6 家机构级别客户的青睐，分别来自巴西，英国和欧洲地区。

随着 2022 年 Luna、三箭资本、FTX 以及众多 CeFi 机构连续破产暴雷的发生，针对加密资产形成的债权交易市场正在迅速壮大，估计将达到千亿美元规模，但目前仍未受到太多重视。虽然该赛道极为有利，费用收入高，但目前玩家较少，主要有 Xclaim 和 Claims-Market，从它们各自的市场占比数据来看，均只有千分之一左右，这也意味着后入局的项目如 Debond，提供完全去中心化的产外交易平台，据悉目前已经完成 Alpha 内测，随即在 6 月底推出 Beta 公开测试版本，极有可能成为这个债权交易赛道跑出来的一匹黑马。