对于这一轮的下跌我们是可预料到的，今年的行情其实已经非常好了，有好几轮的机会，这在熊市是不常见的，从年初的公链大爆发以及LSD板块崛起，再带香港板块强势拉盘，这些都是大机会，再回顾上一波的BRC20和meme板块，也是创造了很多热点以及财富神话。

当然，想全部把握这些是不太可能的，对比以往的熊市，18-19年的时候，那市场是一滩死水，偶尔有个20%涨幅的山寨项目都会引起关注，所以说目前的环境跟以前大不相同，我们没必要去追求市场的高点和底部，因为再这其中也有许多赚钱的机会。

本轮行情的下跌直接原因是因为头部交易所被SEC起诉，所引起的资金恐慌，做市商撤销流动性，山寨崩盘。而根本原因在我们看来是因为热度不足，机构资本关注度在逃离，Paradigm将重点扩展至AI领域的影响力可见一斑。

对于接下来的趋势，我们认为下半年或许还得跌，但是也会存在机会。下跌的时候才会有更多的十倍项目和百倍项目出现。但目前山寨不能轻易去接盘，因为下跌的时候山寨几乎是没有支撑的，只要记住一个原则，参考大饼价位，不管你是什么山寨，但需要参考大饼的价格，同时做好分仓管理。

我们主要是一级投资机构，对于二级比较佛系，仓位也不大，还是要说一下只是建议不具备投资建议。

如果你们实在想买山寨，先考虑板块，项目所处的赛道为优先级，随后选择赛道的龙头。

目前板块购买的第一优先级是L2:ARB、OP 。这里的逻辑是因为押注以太坊的升级进程，主要看坎昆升级时间，具体可查看我们之前的文章分析

其余板块可以了解一下RWA和链游。

RWA(Real World Assets，现实世界资产)是各大知名机构都有提到的一个东西，其中有高盛、 西门子、花旗银行、币安等参与并且提及，目的是引入现实世界资产与web3结合实现代币化，其实他们做的事情是比较利于这个行业，毕竟如果真的落地的话，能带来大量的资金和资源。但是目前整体实现难度较大，这是一个值得长期关注的赛道。

代表项目：

1.Centrifuge 私人信贷

2.Ondo Finance 公共债券

3.MakerDAO 债券、稳定币

4.TrueFi无抵押贷款协议

5.Polymesh 机构级许可区块链

6.Maple Finance 链上机构资本市场

7.Goldfinch去中心化信贷协议

链游目前没有太大声音，整体赛道也是处于下跌趋势，但资本和机构在该赛道上面其实布局很多，除了公链基础设施以外，这个赛道是目前投资机构关注度高并且参投金额多第三赛道。此前我们参投的项目 gameta,其最新 NFT 游戏一周用户游玩超百万次。

除此之外的赛道我们还是比较看好新生并且充满争议的 BRC20 和 ordinals。这也是我们认为的今年最大的创新。

但由于 BRC20 目前除了 ORDI 以外，其他大多数是 meme 项目，整个赛道跌幅会是很大的，所以只能参与一下龙头，而 brc20 上面新的机会可以了解一下诅咒铭文\负数铭文，这可能会成为下一个创造财富的炒作和叙事。

另外就是参与 stas mint 活动，最好是等待 gas 达到 5 以下参与，成本较低，只要 gas 上去基本都是有利可图。

至于其他的 XRC20，可以关注一下 LTC20，原因是莱特 8 月份减产。

最后提醒大家的是，趁着 gas 低的时候可以适当刷一下空投，空投优先级我们认为是 zksync，starknet。将有限的时间和精力放在这两个项目上面即可。

接下来看看最近的一级市场，有几个比较优质的项目是值得关注：

1.Gensyn

Gensyn 是一个分布式计算网络，用于训练 AI 模型。该网络使用区块链来验证深度学习任务是否已正确执行，并通过命令触发支付。

2022-03-21 Gensyn 完成 4300 万美元 A 轮融资

2022-03-21 Gensyn 完成 650 万美元种子轮融资

代表机构：a16z Crypto、CoinFund、Eden Block、Galaxy Digital 等

2.Lens Protocol

Lens Protocol 是用户拥有的去中心化开放式社交图谱，任何应用程序都可以插入其中。每个使用 Lens 的应用程序都有益于整个生态系统，将零和游戏变成了协作游戏。开发人员可以专注于为用户打造出色的体验，并将增长黑客留给协议。与过去的社交媒体平台不同，Lens Protocol 及其内容由动态 NFT 提供支持，将内容的权力和控制权直接交给用户，允许原生内容货币化。

2023-06-08  Lens Protocol 完成 1500 万美元种子轮融资

代表机构：Variant Fund、Blockchain Capital、腾讯等

3.Taiko

Taiko 是一种去中心化的以太坊等效 ZK-EVM 和通用 ZK-Rollup。其目的是让为以太坊 L1 开发的 dApp 的开发者和用户无需任何更改即可在 Taiko 上使用。因此，dApps 可以很容易地部署到 L2，继承以太坊的安全性，同时产生比 L1 更低的交易费用。

2023-06-08 Taiko 完成 1200 万美元融资

2022-09-01 Taiko 完成 1000 万美元融资

代表机构：Generative Ventures、红杉资本等

4.Argus

Argus 正在构建新颖的基础设施、原语和游戏经济设计，以推进 World Engine 生态系统和整个加密游戏领域。是 World Engine 是一个为链上游戏自下而上设计的区块链，为游戏开发者构建和定制他们自己的开放和可互操作的游戏世界提供了基础。通过 World Engine 新颖的第 2 层分片架构，每个游戏现在都可以拥有自己的水平可扩展区块链，由社区拥有并与之一起成长。Argus 让游戏开发者能够更好地控制他们的创作，并允许玩家创建直接与游戏逻辑和数据集成的内容和平台。

2023-06-06  Argus 完成 1000 万美元种子轮融资

代表机构：Haun Ventures、Alchemy Ventures 等

以上四个一级项目，是我们最近比较关注并且认为是比较优质的项目。

最近的行情虽然不是很好，但也不至于太悲观，我们始终认为留个大家的机会还是有很多，只需要把控好节奏，放平心态与时间做朋友就可以收获自己想要的果实。尤其是一级市场而已，用时间去换取项目空间，当项目越做越好时，估值自然水涨船高。